文 | 周艾琳永州PVC管道管件粘接胶
编辑 | 刘鹏
历时几个月，人选换了又换，终于美国总统特朗普选定了美联储主席人选，这个全球金融界重要的角——凯文 · 沃什（Kevin Warsh）。
沃什的当选并不令人意外，不过确实叫人惊喜。他的背景也可谓是" Buff 叠满"——毕业于哈佛法学院的他是既懂市场（早年在 摩根士丹利 做并购和资本市场）、又进过央行（2006 – 2011 年是前美联储理事）、还度参与过危机决策的人（雷曼后系统风险应对 AIG、流动工具设计）。沃什的岳父还是雅诗兰黛族继承人，也是特朗普几十年的好友。
多位交易员对腾讯新闻《潜望》感叹，"沃什是典型的共和党建制派精英 ，是当前‘’‘体面’的主席人选。早在 2017 年，特朗普在鲍威尔（Jerome Powell）和沃什之间选择了前者，现在恐怕‘肠子都悔青了’。"
不过，不同于特朗普的拥趸哈塞特（Kevin Hassett）和米兰（Stephen Miran），沃什并非不讲原则的"鸽派"，因而他被提名的风声传出之际，黄金暴跌近 7，全球股市重挫，美元则出现。未来，全球投资者们恐怕将迎来段"奇妙旅程"。
""人选
"好像是的，沃什控资产负债表 + 视情况降息 + 主张压通胀 + 发展 AI+，而且他和全球顶的宏观投资大师、索罗斯重要的伙人德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）是‘长期思想同盟’。"全球宏观基金经理袁玉玮表示。
之所以市场人士认为沃什，来是因为他近乎懈可击的履历，二来也是因为他是个"体面人"，即并不会原则服从特朗普大幅降息，否则美联储的信誉扫地，这对美元资产是致命击。
沃什是近几年在"下任美联储主席 / 核心理事"讨论中反复被点名的人物之，尤其在共和党或偏鹰派货币政策阵营中支持度很。他并不是传统学院派央行官员，而是个度市场化、政与金融背景都很的人。
核心身份标签
前美联储理事（2006 – 2011）
金融危机时期的核心决策圈成员
华尔街 + 白宫 + 学术机构三栖背景
现任 斯坦福大学胡佛研究所（Hoover Institution）研究员
可见，他是那种既懂市场、又进过央行、还度参与过危机决策的人。
职业路径永州PVC管道管件粘接胶
哈佛法学院毕业（JD）
早年在 摩根士丹利 做并购和资本市场
2002 – 2006 年进入 小布什白宫，担任经济政策顾问
奥力斯 保温护角专用胶批发 联系人：王经理 手机：13903175735（微信同号） 地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区
2006 年被任命为 美联储理事（当时年仅 35 岁）
2008 年金融危机期间，直接参与雷曼后系统风险应对、AIG、流动工具设计
2011 年主动离任
政与人脉背景
典型的共和党建制派精英
与华尔街层、共和党财政鹰派、硅谷保守派资本、关系密切
长期被视为特朗普阵营的潜在美联储主席人选，或至少是核心理事、政策"纠偏者"
略显鹰派
据腾讯新闻《潜望》了解，华尔街基金经理对这位"先生"又又恨。
"虽然背景懈可击，但他还是比较鹰派，这对中小盘股尤其不利。"某华尔街资管机构投资经理提及。
事实上，提名消息在前天就不胫而走，美元应声，黄金、全球股市重挫。毕竟前几周市场还认定"大鸽派"哈塞特就是下任美联储主席。
各界此前对沃什实则有"鸽派"的印象，这是因为他在"竞选"美联储主席期间，发表了不少鸽派言论，包括：
1）反对" higher for longer "（利率在长时间保持在位置）或数据依赖式政策，认为政策利率仍于中水平，暗示中政策利率接近 3 左右；
2）赞同特朗普有理由对鲍威尔" restrictive policies "（限制的货币政策，即紧缩）不满
3）认为关税不然通胀，关税对通胀的冲击是次的（one-off price increases），美联储不应过度反应
但是，有观点认为，根据沃什早前的行为和发言，其实他本身是个鹰派底官员，强调央行立、反对量化宽松、关注通胀上行风险，但在目前的宏观环境下，泡沫板橡塑板专用胶他有可能支持进步小幅降息。
当年，沃什甚至强烈批评 QE（量化宽松） ，认为美联储在 2008 年后将资产负债表过度膨胀， 把金融市场"宠坏"，央行不应该为资产价格托底。他多次公开表示，美联储对股市、房地产和风险资产的过度关注，已经损害了长期经济稳定。
同时，在疫情前后，他也对通胀度敏感，认为通胀并非"暂时" ，比现任体系早警告： 货币宽松、财政赤字、去全球化叠加会带来结构通胀。他是明确反对"财政主型央行" ， 反对美联储 为政府发债兜底，为债务可持续牺牲通胀目标。
本届政府似乎对美元的暴跌坐视不理，甚至乐见其成，但沃什则强烈支持"强美元" ，认为美元信用是美国地缘与金融霸权的核心。从投资者角度看，他是对风险资产不友好，但对制度稳定友好的那类人。
野村发达市场席经济学赛义夫（David Seif）此前提及，"特朗普忠诚派"哈塞特的鸽派倾向比沃什为端。沃什则被归类为"亲特朗普派"，即支持特朗普政策，但忠诚度和立场契度未达到"坚定忠诚"别的候选人，其政策选择不会依附于总统意愿。
难大幅降息
进入 2026 年，市场预计美联储可能降息 2 次。如今看来，2 次的预测并不保守，而且可能是上限。
除了沃什的个人风格，美国的整体经济状况也令大幅降息较难实现。腾讯新闻《潜望》从多位投行策略师、交易员处获悉，机构普遍认为今年美国 GDP 或预期，盛甚至给出 2.8 的预测（共识约为 2.1）。即便特朗普提名鸽派人选，初期也可能偏鹰派以显示出央行立，对降息的预测影响不大，除非此后就业数据加速恶化。
近期美元指数跌破了长期趋势线。然而，交易员认为，公司裁员使利润变好，股市上涨刺激消费，而 AI 资本支出或动美元走强。根据巴克莱的研究，历史上在美元资本开支大幅上行的周期中，美元往往倾向于走强，而且美国的经常账户逆差往往减小，GDP 增速可能攀升。
也就在刚刚过去的 1 月议息会议上，美联储选择暂停降息，原因在于经济增长向好以及
劳动力市场"出现些企稳迹象"。鲍威尔表示，"如果劳动力市场再次疲软，显然需要降息，但我们预计今年劳动力市场将保持稳定。"
盛表示，暂时预计 6 月降息 25 BP，9 月再降 1 次，这将使联邦基金利率维持在 3-3.25 的区间永州PVC管道管件粘接胶，大致处于 FOMC 对长期中利率预期范围的中值。
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